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投资有风险,认购需谨慎
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投资应该更多地思考公司、行业最为本质的事情
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在宏观背景下,注重个股研究,看好那些未来空间很大,需求还没有被满足的行业,重点布局制造、消费医药、电子互联网等行业中的优秀成长型公司。


宏观分析一直在投资框架中占据重要的地位。对过往的投资框架总结为自上而下思考、自下而上选择,即首先从宏观经济和产业发展角度圈定行业投资领域,再从人和管理的角度挑选个股标的。


优秀公司的成长可以COVER宏观的干扰


如果公司的自我成长路径非常清晰,经济阶段性好坏或者流动性松紧,对它而言只会造成一些波动,并不影响其成长路径的变化。如果能找到一批35年可以成长起来的公司,投资者只需认认真真地选股就行了。  


不能和市场对着干


在绝对收益的投资目标下,关键是要找到让自己舒服的方法,不能和市场对着干,要在理解市场的情况下,尽量选自己喜欢且舒服的标的


在一个趋势里面去看这里面起作用的主线是什么,顺着市场的角度来思考:是流动性呢,还是经济本身的结构的转化呢,还是经济的周期性变化?


尤其是这个逻辑如果不断得到市场验证,坚持判断,而如果市场在这个逻辑上出现一些变化的时候,沿着自己的思路,重新理一下所有的逻辑。把影响股价的逻辑,所有的层面,自上而下一条条地理一理,来判断市场是不是真的发生了变化


投资标的的选取标准


看得懂、算得清。看得懂,包括对公司的商业模式、所在商业的竞争格局、市场需求等能看得明白;算得清是指所买入标的未来能值多少钱,这需要对公司有深入的理解。大胆假设,小心求证


只有研究得更深入、看得更长远,才能忍受短期的高估值、高波动如果自己想不清楚,就会很难受。


我不愿意给过去表现欠佳但市场对其未来期望很多的公司过高估值,我相对认可那些已经跑出来并且非常优秀的公司


在市场疯狂的时候,或许并不需要挣太多,而在下跌时回撤要相对可控,坚持5年乃至10年下来,复合回报率一定会不错。


未来看好三个投资方向


1. 首先是估值合理、有竞争壁垒、成长性向好的制造业。


2.其次是医疗服务领域。医药消费非常刚需,人口老龄化程度不断加深带来的市场空间巨大,比任何行业的增长逻辑都清晰。尽管部分医疗服务标的很贵,但从长期看还是有空间的。


3.最后是互联网领域。


市场随时有很多赚钱的机会,但长期看每个人都只能挣到属于自己能力圈内的那部分钱。投资人应该把精力放到提升自己的认知能力上,更多地思考公司、思考行业等最为本质的事情,投资业绩自然会水到渠成

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