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投资:预期
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来源:深度价值投资圈


最近,上市公司三季报陆陆续续的发布了,营收和利润下滑的公司跌也就算了,营收和利润增长的公司也跌,甚至有的还大跌!这里不让提个股就不说个股啦,本来想写两个来着哈哈!大家可以看看收盘时哪些消费白马跌的惨,参考吧!


这种现象是为什么呢?因为两个字“预期”。大家预期这家公司利润是两位数增长,财报发布一看只增长个位数,不及预期,大家很失望,导致大量抛盘,股价跌!


还有一种现象,财报发布后,业绩一般,但是股价大涨,这又是为什么呢?还是“预期”。大家不看好这家公司,认为业绩会非常不好,但财报出来一看,没有想象的那么不好,超预期,导致大量买盘,股价大涨!


为什么会有这种现象呢?人都是即时满足的心理!干什么事都想马上得到回报!所以非常关注上市公司短期业绩,季报多一分钱少一分钱都影响他的神经!有人说,买股票就是买预期,说的也对!但是过度关注短期预期就不值当了!能不能在资本市场赚钱,就看你能看多远!预期这家公司将来会怎么样,而不是现在会怎么样!


听说有人只买一只股票满仓,给公司估值只看十年后公司利润能否到一倍市盈率。就是说,十年后的利润达到了现在的市值!我不赞同只满仓一只股票来投资!我只想说他这种思考方式。反正我不会简单的看看季报决定我的投资,我会思考公司生意,今年公司做了哪些事?投资了新项目?研发了新产品?新建了工厂?公司产品市场占有率如何?……说白了就是,这家公司为什么赚钱?赚的什么钱?赚多少钱?用了多少资本来赚钱?未来还能否持续赚钱?而不是看这个季度增长了,不错!哎呀,负增长,差评!只关注短期净利润根本不能做好投资!


但是,思考十年后就容易吗?其实也不容易。短期预测都不准,长期就准吗?而且,投资要考虑价值陷阱和成长陷阱。价值陷阱还好说,低估的好公司看错了也就是低估的普通公司而已。成长陷阱就不一样了,期望越大,往往失望也越大!本来就是买的比较贵,你70倍80倍市盈率买的成长股你还想让它增涨多快?低于预期才是大概率事件!


投资就要运用巴菲特的“模糊的正确胜过精确的错误”!财报是用来理解一家公司的经营情况的,不是只看利润是否增长的!投资一家公司之前你要想办法理解其业务!不理解就不能投!这就涉及巴菲特说的“能力圈”!


在能力圈的范围内投资,买时不要买的太贵!就这么简单!至于怎么理解“不要买的太贵”这几个字呢?看我以往写的文字或许是个选择!感兴趣的朋友微信搜索我个人微信公众号“生活的烹调师”关注即可!


这些根据季报买来卖去的投资者就是在炒股,不是在投资!炒股有赚钱的,但这是个例,个例不可学!只有按照买股票就是买公司的原则才能长期立于不败之地!短期来看,公司业绩低于预期或者超于预期对股价可能有所影响。但是,如果一家优秀的公司,拉长时间看,这些波动都不是问题!没有企业会一直成长下去,总会有停下来歇一歇的时候!如果在红色停下来歇一歇得时候,因为业绩下滑市场不看好时,股价往往很低迷,如果你能看懂,你能理解公司未来依旧优秀的话,也许是千载难逢的投资机会!


投资不能像羊群一样随波逐流。跟风买入热门股往往会站在山岗上被割韭菜!大家都知道公司好,抢着买时股价会便宜吗?即使是好公司如果买的太贵也不能说是好的投资,更何况花高价买普通公司了!


判断公司预期会变好还是会变坏是投资必需的课程,是投资中最有趣的事。要知道自己的能力圈边界,在能力圈范围内研究公司!虽然不管我们做多少功课,我们也会犯错,但只要在正确的道路上行走,路上即使遇到三两个坑又有什么关系呢!最后我们依然会到达目的地!

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